松永総研

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後場市況１「本日のＯＰＥＣ総会を見据えて」


１１月２７日　

後場市況１「本日のＯＰＥＣ総会を見据えて」

　ドル円が今朝から２０銭ほど円高に進み、現在は１ドル＝１１７円４０銭付近で推移。本日のＯＰＥＣ総会を意識して今朝からＮＹ原油が８０セント、ブレント原油が１ドルほど下落しました。特にブレント原油は、今朝から一時１ドル３０セントほど下落する場面もありました。それを受けて東京ガソリンが今朝の寄り付き値（７万３０８０円）から一時７万１３９０円まで１６９０円も下落する場面もあり、現在は７万１７３０円付近で推移。

　上海ゴムは、１．５％安付近で寄り付いたが、その４０分後ぐらいからプラス転換となり、２０元高で前場の取引を終えました。ドル円が昨日１５時半比で３０銭ほど円高ですが、上海ゴムが小幅高であることに対して東京ゴムの下げ幅がやや大きいようです。東京ガソリンが寄り付き後から大きく下落した事や、東京金が寄り付き後から３５円ほど下落したことなどの連想売りで東京ゴムも売られた模様。ただ、１日の出来高が１４０万枚を記録するほどの上海ゴムが上昇していることから、上海ゴムの上昇に逆らっての東京ゴムの下落にも限界があるというところでしょうか。

　これまでＯＰＥＣ総会に向けて減産の意思を表明していたイランですが、イランのザンギャネ石油相は２６日、「原油市場に関する同国の立場について、サウジアラビアに近い」と述べたことが原油市場を圧迫した模様。特にサウジアラビアの石油相が数時間前に原油安対応で減産を支持しない可能性を示唆していただけに、イランも減産をあきらめたのではとの観測が広がったようです。

　本日のＯＰＥＣ総会に向けて、大方のコンセンサスが「減産はせず、生産枠順守で合意」となってきたように感じられます。ＯＰＥＣが３年前に生産枠を過去最高の日量３０００万バレルに引き上げてからの３４ヶ月中で３０ヶ月が生産枠を生産量が上回っているだけに、「減産はしないが、生産枠順守で合意する」となる可能性が高いと考えるべきかもしれません。

ソシエテ・ジェネラルの石油市場調査責任者は、「ＯＰＥＣ総会で減産も生産枠順守も合意しなければ、ブレント原油が米国のシェールオイル生産に打撃を与える１バレル＝７０ドルにまで下落する」との見通しを発表しております。現在のブレント原油は、７６．５ドル付近で推移しております。今月になってＯＰＥＣ高官より「７０ドルまで下がらなければ、ＯＰＥＣは動かない」という発言が伝えられていることからも、本日のＯＰＥＣ総会で減産も生産枠順守も合意されなければ「ブレント原油であと６ドル程度の下落」との見方が弱気派の見通しというところでしょうか。

本日のＯＰＥＣ総会で「減産も生産枠順守も合意できなかった」となり、ブレント原油が２～３ドル下落することとなれば、「たとえ下がってもブレント原油が７０ドルまであと３～４ドル程度」というような心の余裕を持って明日の東京ガソリン市場で「押し目買い」を狙ってみることも一考かもしれません。しかし、「減産はしないが、生産枠順守で合意」となれば、ブレント原油の大幅下落をあきらめて明日の東京ガソリン市場で買い場を探すことも一考かもしれません。

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