１２月２４日
金市場＆原油市場パート２
Ｓ＆Ｐ５００種株価指数は、２０１年３月の安値（６６６ポインント）から昨夜の高値（３２２４ポイント）まで１１年間で５倍近くにまで上昇し、２０１３年３月頃から最高値を更新し続けております。そうした中でも２００９年３月より「右肩上がりの上値抵抗線と下値抵抗線」を形成しながら上昇基調を続けております。
Ｓ＆Ｐ５００種株価指数の現在値が「２００９年３月より続く右肩上がりの上値抵抗線」にまで上昇してきたので、来年１月中に下落に転じる可能性も高まってきました。そうした「２００９年３月より続く右肩上がりの上値抵抗線」に前回触れたのは、２０１８年１月下旬であり、その後のＳ＆Ｐ５００種株価指数は、１カ月間で１８％ほどの調整安を迎えました。
２０１８年相場では、クリスマスイブにＳ＆Ｐ５００種株価指数が年初来安値を記録しましたが、２０１９年相場では、今夜のクリスマスイブにＳ＆Ｐ５００種株価指数が年初来高値を記録する勢いですから、２０１８年相場と２０１９年相場は正反対の値動きです。一方、２０１７年相場は、Ｓ＆Ｐ５００種株価指数が年初から上昇を続け、年末に年初来高値を記録するパターンとなっており、２０１７年相場と２０１９年相場はかなり類似しております。しかも、２０１７年相場では、翌年の１月下旬にＳ＆Ｐ５００種株価指数が、「２００９年３月より続く右肩上がりの上値抵抗線」にまで上昇し、その後急落しました。しかし、２０１９年相場では、現在のＳ＆Ｐ５００種株価指数がすでに「２００９年３月より続く右肩上がりの上値抵抗線」に触れるまで上昇しているだけに、年明け早々から調整安局面を迎える可能性もあります。特に現在の相場が、「米中通商協議における第１段階の合意」に近づいていることが好感されて上昇力を強めているだけに、来月早々に予定されている「米中通商協議における第１段階の合意の調印」で「噂で買って、事実で売れ」という展開となることは十分考えられます。
Ｓ＆Ｐ５００種株価指数は、２０１８年９月にも「２００９年３月より続く右肩上がりの上値抵抗線」にかなり迫る場面がありました。その時は、その後の３カ月間でＳ＆Ｐ５００種株価指数が６００ポイント近く暴落し、「２００９年３月より続く右肩上がりの下値抵抗線」にまで下落した経緯があります。Ｓ＆Ｐ５００種株価指数の１１年間に及ぶ長期上昇トレンドでは、Ｓ＆Ｐ５００種株価指数の月足を見れば、いかに「２００９年３月より続く右肩上がりの上値抵抗線と下値抵抗線」が有効に作用しているかがわかります。そして、Ｓ＆Ｐ５００種株価指数が大きく下落した２０１８年１月～２月と２０１８年１０～１２月は、ＮＹ原油も大きく下落しておりますが、ＮＹ金は上昇しております。しかし、現在のＮＹ金の
ファンドの買い越し枚数がかなり高水準であることや、現在のＮＹ金が６年ぶりの高水準にまで上昇していることなどを考えると、金相場への高値警戒は必要となります。Ｓ＆Ｐ５００種株価指数が大きく下落した２０１８年１０の「ＮＹ金におけるファンドポジション」は、「２万枚ほどの売り越し」であり、現在のＮＹ金におけるファンドポジションは「約２９万枚の買い越し」ですから、ここで米国株が下落すれば、ＮＹ金も追随して下落することは十分考えられます。しかし、米国株の来年１月からの下落を見込むのであれば、金相場より原油相場を弱気する方が得策かもしれません。
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