松永総研

　昨夜のＮＹ原油は、需給見通しの改善を受けて上昇した模様。そして、今朝発表されたＡＰＩ週間石油在庫統計に反応してＮＹ原油の電子取引が５０セントほど上昇しました。

世界銀行が２６日に発表した「商品市場見通し」では、「米製油需要が上向く一方、米国の生産減少が今年後半に加速する。」との見通しを示し、今年の原油平均価格を３月発表値の３７ドルから４１ドルに引き上げました。また、英ＢＰのダドリーＣＥＯは２６日、「年末までに需給バランスが回復する可能性がある。」との見解を示しました。そして、米国運輸省は２５日、２月の米国自動車走行距離が前年同月比５．６％増の２３２２億マイルとなり、２月としての過去最高を更新したことを発表しました。１月の統計値は、米北東部を襲った猛吹雪の影響で米国自動車走行距離が大幅に鈍化したものの、記録的なガソリン価格の急落を受けて２月の米国自動車走行距離が大幅に増加したようです。米国では、５月下旬からドライブシーズンが始まるだけに、好調なガソリン需要が原油市場の雰囲気を改善している模様。

今朝発表されたＡＰＩ週間石油在庫統計は、原油が前週比２４０万バレル増予想に対して１１０万バレル減となりました。原油輸入の減少が在庫減少につながった模様。しかし、。。。。。。。。。。。この続きは、会員の皆様に限定してメールにてお送りしております。
無料メール情報会員の申し込みはココをクリックして申し込んでください。
無料メール情報会員の申し込み

東京原油の日足


ＮＹ原油の日足


本画面に掲載されている情報の著作権は、インターストラクチャー及び各情報提供会社に帰属しており、無断で使用（転用・複製等）することを禁じます。提供している情報の内容に関しては万全を期しておりますが、その内容を保証するものではありません。また、これらの情報に基づいて被ったいかなる損害についても、インターストラクチャー及び各情報提供会社は一切の責任を負いません。

　本日の東京ゴムの日中取引が０．３円高の２０１．７円で終えたものの、１５：１５時点での上海ゴムは１．２％安でした。しかもドル円は、昨日１５：１５分比で３０銭の円高でした。

中国財政省は２６日、２０１６年１～３月期の国営企業（金融機関を除く）の企業利益が４３２３億元（約６６５億ドル）と前年同期比で１３．８％減少したことを発表しました。石炭や鉄鋼、非鉄金属セクターの赤字の影響で企業利益が大幅に減少したそうです。ここまで国営企業の利益が大幅減少していることを考えると、３か月ほど上昇基調を続け、今月になって上げ足を加速させてきた上海非鉄金属銘柄の多くは、そろそろ調整安局面を迎えることになるのかもしれません。

　これまでの上海非鉄金属銘柄の上昇をリードしてきた上海熱間圧延鋼板は、ストップ安張り付き（６％安）で本日の取引を終えました。上海亜鉛は２．５％安、上海銅は１．７％安、上海鉛は２．９％安、上海螺子鋼は３．８％安で本日の取引を終えました。１月下旬ごろから上昇基調を続けてきた上海非鉄金属銘柄の多くは、今月になって上げ足を速めました。しかし、先週後半から上海非鉄金属銘柄の多くが下落基調に転じ始めております。「一葉落ちて、天下の秋を知る。」ということわざもあり、ここにきての上海非鉄金属銘柄の急落は、３か月間も続いた資源銘柄全体のこれまでの上昇に対する調整安局面の前触れかもしれません。

東京ゴムは、２月１２日の安値（１４４．５円）から４月２６日の高値（２０３．５円）まで５９円も上昇しました。東京ゴムの呼値は１ｋｇ、１枚の取引単位は５０００ｋｇ、１枚の証拠金は４万５０００円です。仮に１ｋｇあたり５９円上がれば、１枚４万５０００円の証拠金に対して、５９円×５０００ｋｇ＝２９万５０００円の値洗いが動く計算となります。東京ゴムがたった２か月強で約４１％（５９円）も上昇したのですから、そろそろ調整安局面への警戒を強める必要もありそうです。

東京ゴムの日足

本画面に掲載されている情報の著作権は、インターストラクチャー及び各情報提供会社に帰属しており、無断で使用（転用・複製等）することを禁じます。提供している情報の内容に関しては万全を期しておりますが、その内容を保証するものではありません。また、これらの情報に基づいて被ったいかなる損害についても、インターストラクチャー及び各情報提供会社は一切の責任を負いません。

 ４月２０日のＮＹダウは、昨年５月に記録した最高値まであと１８４ドルに迫りました。そして、Ｓ＆Ｐ５００種構成企業の１～３月期の利益は、前年同期比９．２％減が予想されております。米国株が最高値に迫ろうとしているものの、Ｓ＆Ｐ５００種構成企業の利益が大幅悪化することも予想されており、現在の米国株の水準を正当化することは難しいように感じられます。

「５月に株を売って逃げろ（Sell in May and go away）」というウォール街の相場格言があります。また、この格言は、「しかし、９月に戻ることを忘れずに（But remember to come back in September）」という続きもあります。今週は、Ｓ＆Ｐ５００種構成企業の１～３月期決算発表がクライマックスを迎えます。ここで米国株の現水準を正当化するような企業決算とならなければ、「５月に株を売って逃げろ（Sell in May and go away）」となって米国株が急落する可能性もあります。ＮＹダウは、４月２０日に１３か月ぶりの高値まで上昇し、昨年３月頃から続く上値抵抗線近くまで上昇しているだけに、そろそろ米国株に対する急落に警戒が必要かもしれません。

Ｓ＆Ｐ５００種株価指数は、２月１１日に１８２９ポイントまで下落したものの、４月２０日に２１０２ポイントまで上昇し、ゴールドマン・サックスが年末に向けての目標値としていた高値水準（２１００ポイント）に達しました。それを受けてゴールドマン・サックスの米株戦略チームは、「米国株が年内に値上がりする余地はそれほどないとみているものの、物色買いをいとわない投資家には選択的な機会はあると考えている。」と指摘しております。また、今週明けのゴールドマン・サックスの顧客向けレポートでは、「配当利回りと成長が平均を上回る銘柄は、向こう８カ月にわれわれが予想するＳ＆Ｐ５００種株価指数の平たんなリターンをしのぐだろう。バリューと配当利回り、グロースの組み合わせを選好する。米金融当局が市場の想定を上回る回数で金利を引き上げれば、利回り重視の戦略はリスクにさらされる。」と指摘しております。Ｓ＆Ｐ５００種株価指数は、ゴールドマン・サックスが年末に向けての高値と予想していた水準（２１００ポイント）まで上昇しましたが、その翌日から下落基調となり、昨日は２０８７ポイントまで下落して取引を終えました。ゴールドマン・サックスの米株戦略チームが、「米国株が年内に値上がりする余地はそれほどないとみている。」と指摘したことが気になります。米国株がここで調整安局面を迎えることになれば、マーケット全体がリスクオフの流れを強める可能性もあります。

ＮＹダウの週足


本画面に掲載されている情報の著作権は、インターストラクチャー及び各情報提供会社に帰属しており、無断で使用（転用・複製等）することを禁じます。提供している情報の内容に関しては万全を期しておりますが、その内容を保証するものではありません。また、これらの情報に基づいて被ったいかなる損害についても、インターストラクチャー及び各情報提供会社は一切の責任を負いません。

　南米アルゼンチンの豪雨を背景にシカゴ大豆が上昇力を強め、昨年８月以来の高値水準まで上昇しました。そして、ブラジルの高温乾燥や米中西部の降雨を背景にシカゴコーンも昨年７月以来の水準まで上昇しました。低迷を続けていたシカゴ穀物市場が今月になって天候相場の様相を呈してきました。大豆は、主に南米アルゼンチンの豪雨による収穫遅れが懸念されており、トウモロコシは、主に米中西部の降雨による作付け遅れが懸念されております。今後のシカゴ穀物市場は、天候次第の展開となりそうです。

シカゴ大豆やシカゴコーンは、。。。。。。。。。。。この続きは、会員の皆様に限定してメールにてお送りしております。
無料メール情報会員の申し込みはココをクリックして申し込んでください。
無料メール情報会員の申し込み

シカゴコーンの週足


シカゴ大豆の週足


本画面に掲載されている情報の著作権は、インターストラクチャー及び各情報提供会社に帰属しており、無断で使用（転用・複製等）することを禁じます。提供している情報の内容に関しては万全を期しておりますが、その内容を保証するものではありません。また、これらの情報に基づいて被ったいかなる損害についても、インターストラクチャー及び各情報提供会社は一切の責任を負いません。

　今週は、ＦＯＭＣや日銀金融政策決定会合が予定されており、Ｓ＆Ｐ５００種構成企業の３割強が１～３月期決算発表を行います。これまで１３０社ほどのＳ＆Ｐ５００種構成企業の１～３月期決算が発表され、そのうち約８１％で利益、約６０％で売上高が市場予想を上回っているようです。Ｓ＆Ｐ５００種構成企業の１～３月期の企業利益は、前年同期比９．２％減が予想されており、そうした市場予想の悪さから、これまで発表された企業決算では、「企業利益は、予想されていたほど悪くなかった。」となる内容も多かったようです。中国株や原油の暴落を受けて年初から米国株が暴落し、それに加えてドル安が大きく進んだことにより、実態経済以上に１～３月期決算を悲観する向きが増えたのかもしれません。しかし、いくら１～３月期決算の企業利益や売上高が市場予想ほど悪くなくても、Ｎダウが最高値更新することを納得させるほどの好決算となる可能性も低いので、米国株の調整安に対する警戒を高める必要もありそうです。

ＦＯＭＣは、２６～２７日の日程で行われます。ＦＲＢ議員の多くが年２回の利上げを見込んでいることに対して、現在のＦＦ金利による利上げ見通しは、「今後２年半で２回の利上げ」という見通しとなっており、年内利上げも危うい状態です。また、ＦＲＢ議員の多くは、今後２年半で３％までの利上げを見込んでいることに対して、現在のＦＦ金利による利上げ見通しは、今後２年半で０．９％までの上昇です。こうしたＦＲＢ議員の利上げ見通しとＦＦ金利による利上げ見通しとのかい離をどれだけ狭めるかが明日のＦＩＯＭＣ声明やイエレンＦＲＢ議長会見の見どころとなりそうです。２０日のＮＹダウが一時１万８１６７ドルまで上昇し、昨年５月に記録した最高値（１万８３５１ドル）まであと１８４ドルに迫っただけに、明日のＦＯＭＣ声明やイエレンＦＲＢ議長会見では、米国経済成長の堅調さが再確認されて利上げ観測が高まり、ドル高が加速して大きく円安に振れる可能性もあります。

日銀金融決定会合が２７～２８日に予定されております。ブルームバーグは２２日、「日銀が金融機関への貸出にもマイナス金利適用を検討する案も浮上している。」と報じ、追加緩和観測の高まりと共に先週末から大きく円安に進みました。それだけに、２８日の日銀による声明や黒田日銀総裁会見が注目されます。そして、「火のないところに、煙は立たない。」という格言もあるように、ブルームバーグが先週末に報じたように、日銀が追加緩和策に動くと考えるべきかもしれません。

毎日新聞が４月１６日と１７日に実施した全国世論調査では、「アベノミクスを評価しない」との回答が５４％となり、「アベノミクスを評価する」との回答が３３％となったことも報告されております。このままでは、夏の衆議院選挙で安倍政権が相当苦戦することも予想されます。夏の衆議院選挙を見据えて、４～５月頃に安倍政権が効果的な経済刺激策を投入する可能性は高そうです。安倍政権としては、夏の衆議院選挙までに「アベノミクス」に対する信頼性を回復させることは「急務」ではないでしょうか。しかし、５月下旬には、伊勢志摩サミットが控えていることを考えると、安倍政権にとってサミット直前での景気刺激策投入による自国通貨安誘導は避けたいところかもしれません。サミット前に自国通貨安を導くような景気刺激策の投入となれば、議長国である日本の立場にも影響するかもしれません。それにより、今週の日銀金融政策決定会合では、安倍政権と足並みを合わせて経済刺激策の投入が行われる可能性もあります。

　１２：１０時点で、上海銅１．８％安、上海亜鉛１．３％安、上海鉛１．２％安、上海螺子鋼１．７％安、上海熱間圧延鋼板３．４％安となり、上海非鉄金属銘柄の下げ足が加速してきました。これまで上海非鉄金属銘柄の上昇をリードしてきた上海螺子鋼や上海熱間圧延鋼板の下げ幅が目立ってきました。上海螺子鋼は、２１日に記録した年初来高値からすでに６．５％ほど下落しており、上海熱間圧延鋼板も年初来高値から７．２％ほど下落しております。

　上海非鉄金属銘柄の多くは、１月下旬ごろから３か月間も上昇基調を続け、今月になって上げ足を速めました。しかし、ここにきて下げ足を速めております。上海非鉄金属銘柄の下落を受けて、上海ゴムの下げ足が速まる可能性もあります。

上海ゴム９月限の日足



本画面に掲載されている情報の著作権は、インターストラクチャー及び各情報提供会社に帰属しており、無断で使用（転用・複製等）することを禁じます。提供している情報の内容に関しては万全を期しておりますが、その内容を保証するものではありません。また、これらの情報に基づいて被ったいかなる損害についても、インターストラクチャー及び各情報提供会社は一切の責任を負いません。

　ＮＹダウの電子取引は、今朝から２５ドルほど上昇。日経平均株価は３０円安付近で推移。ドル円は、１ドル＝１１１．２円付近で推移。ＮＹ原油は、今朝から２０セントほど上昇。

本日の上海非鉄金属銘柄は全面安となっております。１０：２０時点で、上海銅１．１％安、上海鉛１％安、上海亜鉛１％安、上海螺子鋼１．１％安、上海熱間圧延鋼板２．１％安、上海ゴム０．１％安です。上海非鉄金属銘柄の多くは、１月下旬ごろから上昇基調を続け、今月になって上げ足を速めました。しかし、先週後半から上海非鉄金属銘柄の多くが下落に転じているだけに、３か月間も続いた上海非鉄金属銘柄全体の上昇基調に対して調整安局面が訪れるのかもしれません。本日の上海非鉄金属銘柄が全体的にかなり下落していることを受けて、本日の上海ゴムも更に下落する可能性があります。

東京ゴムの日足


本画面に掲載されている情報の著作権は、インターストラクチャー及び各情報提供会社に帰属しており、無断で使用（転用・複製等）することを禁じます。提供している情報の内容に関しては万全を期しておりますが、その内容を保証するものではありません。また、これらの情報に基づいて被ったいかなる損害についても、インターストラクチャー及び各情報提供会社は一切の責任を負いません。

 昨夜のＮＹ原油は、クッシング原油在庫の増加観測に圧迫されて下落しました。エネルギー調査会社のゲンスケープは２５日、オクラホマ州クッシング原油在庫が４月２２日までの１週間で１５４万７０５バレル増加したことを発表しました。それにより明日発表されるＥＩＡ週間原油在庫統計でクッシング原油在庫が大幅増加する可能性もあります。

　オクラホマ州にあるクッシング原油在庫は、全米原油在庫の１割程度の規模しかありません。全米原油在庫の大半は、テキサス州周辺のメキシコ湾岸に集中しております。しかし、内陸部にあるオハイオ州クッシング原油倉庫は、ＷＴＩ原油の唯一の現物受け渡し倉庫となっていることから、クッシング原油在庫の変動にＮＹ原油が影響を受けることになります。

　クッシング原油在庫は、昨年１１月頃から増加傾向を続けていたものの、３月中旬から減少傾向に転じました。そして、この１か月間で３１９万バレル減少したものの、ここにきて４月２２日までの１週間で１５４万７０５バレル増加したことも報告されております。問題は、。。。。。。。。。。。この続きは、会員の皆様に限定してメールにてお送りしております。
無料メール情報会員の申し込みはココをクリックして申し込んでください。
無料メール情報会員の申し込み