松永総研

北浜の虎と呼ばれた男

金市場パート3&原油市場パート4

4月24日

金市場パート3&原油市場パート4

昨夜のS&P500種株価指数とナスダックが終値ベースで史上最高値を更新し、S&P500種株価指数の瞬間高値が昨年秋に記録した史上最高値まであと4ポイント(0.14%)に迫ったので、ここからの株式市場の上値は重くなりそうです。

 上海総合株価指数は、1月4日の安値(2440.91ポイント)から4月8日の高値(3288.45ポイント)まで35%も上昇しました。しかし、この3日間の下落により、4月8日の高値(3288.45ポイント)と4月22日の高値(3279.49ポイント)でダブルトップを形成する可能性も高まってきました。

 4月19日夜に公表された政治局会議後の声明にレバレッジ削減と住宅市場の投機防止への言及もあったので、「中国経済の足取りが十分に安定し、追加の支援策は必要ない。」と受け止められるような内容となった事を受けて、翌週明けとなった22日からの中国株が下落しております。さすがに上海総合株価指数が3カ月間で35%も上昇しただけに、中国政府としても「市場の過熱防止」が必要と判断したようです。それを受けて上海総合株価指数がダブルトップを完成させた可能性も高まってきました。

 欧州総合株価指数(ユーロストック50)は、昨年12月27日の安値(2908ポイント)から4月22日の高値(3506ポイント)まで4か月間で20.5%も上昇しました。ドイツやイタリアの景気減速が警戒されているだけに、警戒が必要です。

 日経平均株価は、昨年12月25日の安値(1万9117円)から本日朝方の高値(2万2358円)まで17%ほど上昇しました。米国株の昨年12月下旬からの上昇基調に日本株も追随しているようです。それだけに、ここで米国株が下落基調に転じれば、欧州株や日本株、中国株なども下落基調に転じ、世界的な株価下落となる可能性も高まります。そして、S&P500種採用企業のアナリストによる1~3月期の企業利益予想が昨年10月1日時点の8.1%の増益見通しから本日時点で1.3%の減益見通しにまで悪化しているだけに、S&P500種株価指数が史上最高値を更新して更なる上昇を続けるだけの強気ファクターが存在しているとは到底思えません。それだけに、S&P500種が市場最高値を更新したことを受けて、これまでの上昇基調に対する達成感がかなり高まりそうです。「上がった株は自分の重みで下がる」や「人気の重みで、株価が沈む」という相場格言もあるように。。。。。。。。。。。。。。この続きは、会員の皆様に限定してメールにてお送りしております。
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金市場パート3&原油市場パート4

4月24日

金市場パート3&原油市場パート4

昨夜のS&P500種株価指数とナスダックが終値ベースで史上最高値を更新し、S&P500種株価指数の瞬間高値が昨年秋に記録した史上最高値まであと4ポイント(0.14%)に迫ったので、ここからの株式市場の上値は重くなりそうです。

 上海総合株価指数は、1月4日の安値(2440.91ポイント)から4月8日の高値(3288.45ポイント)まで35%も上昇しました。しかし、この3日間の下落により、4月8日の高値(3288.45ポイント)と4月22日の高値(3279.49ポイント)でダブルトップを形成する可能性も高まってきました。

 4月19日夜に公表された政治局会議後の声明にレバレッジ削減と住宅市場の投機防止への言及もあったので、「中国経済の足取りが十分に安定し、追加の支援策は必要ない。」と受け止められるような内容となった事を受けて、翌週明けとなった22日からの中国株が下落しております。さすがに上海総合株価指数が3カ月間で35%も上昇しただけに、中国政府としても「市場の過熱防止」が必要と判断したようです。それを受けて上海総合株価指数がダブルトップを完成させた可能性も高まってきました。

 欧州総合株価指数(ユーロストック50)は、昨年12月27日の安値(2908ポイント)から4月22日の高値(3506ポイント)まで4か月間で20.5%も上昇しました。ドイツやイタリアの景気減速が警戒されているだけに、警戒が必要です。

 日経平均株価は、昨年12月25日の安値(1万9117円)から本日朝方の高値(2万2358円)まで17%ほど上昇しました。米国株の昨年12月下旬からの上昇基調に日本株も追随しているようです。それだけに、ここで米国株が下落基調に転じれば、欧州株や日本株、中国株なども下落基調に転じ、世界的な株価下落となる可能性も高まります。そして、S&P500種採用企業のアナリストによる1~3月期の企業利益予想が昨年10月1日時点の8.1%の増益見通しから本日時点で1.3%の減益見通しにまで悪化しているだけに、S&P500種株価指数が史上最高値を更新して更なる上昇を続けるだけの強気ファクターが存在しているとは到底思えません。それだけに、S&P500種が市場最高値を更新したことを受けて、これまでの上昇基調に対する達成感がかなり高まりそうです。「上がった株は自分の重みで下がる」や「人気の重みで、株価が沈む」という相場格言もあるように、特別な弱気ファクターがなくても、株価が下落基調に転じることはよくあることです。ここは、世界的な株価下落に備えて、リスクヘッジ志向の金相場を強気し、リス志向の原油相場を弱気することも一考かもしれません。

金市場パート2&原油市場パート3

4月24日

金市場パート2&原油市場パート3

リフィニティブによるデータでは、アナリストによるS&P500種採用企業の1~3月期の企業利益予想は、昨年10月1日時点で8.1%の増益、今年の1月1日時点で5.3%の増益、4月1日時点で2%の減益、本日時点で1.3%の減益となっております。4月1日時点からアナリスト見通しが少し改善されましたが、それでも昨年秋からかなり悪化しました。

そして、アナリストによるS&P500種採用企業の2019年の1株利益予想は、昨年10月1日時点で10.2%、今年の1月1日時点で7.3%、4月1日時点で3.3%、本日時点で3%となっております。こちらはも昨年秋から悪化し続けております。

更に、予想株価収益率(PER)は、S&P500種株価指数が史上最高値を記録した昨年9月下旬に17.1倍まで上昇しましたが、その後は低下を続け、昨年12月下旬で14.3倍まで低下しました。しかし、年初からは上昇を続け、現在は16.8倍まで上昇しており、昨年秋の水準に迫ってきました。

 昨夜の米国株市場では、S&P500種株価指数とナスダック総合指数が終値ベースでの史上最高値を更新し、S&P500種株価指数の瞬間高値が、昨年秋に記録した史上最高値まであと4ポイント(0.14%)に迫りました。しかし、1~3月期に対するアナリストの企業利益予想が昨年秋からかなり悪化しており、アナリストによるS&P500種採用企業の2019年の1株利益予想も、昨年秋からかなり悪化しております。それだけに、そろそろ米国株が昨年秋の高値と今週の高値でダブルトップを形成する可能性に注目かもしれません。今来週がS&P500種採用企業の1~3月期決算発表シーズンの山場となるだけに、。。。。。。。。。。。。。。この続きは、会員の皆様に限定してメールにてお送りしております。
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金市場&原油市場パート2

4月24日

金市場&原油市場パート2

昨夜の米国株市場では、S&P500種株価指数とナスダック総合指数が終値ベースでの史上最高値を更新しました。S&P500種株価指数は、昨年12月24日の2351ポイントから昨夜の2936ポイントまで585ポイント(25%)も上昇しました。そして、昨夜の高値(2936ポイント)が昨年秋に記録した史上最高値(2940ポイント)まであと4ポイント(0.14%)に迫りました。これにより、昨年秋の高値と昨夜の高値でダブルトップを形成する可能性も高まってきました。そして、今夜の取引で史上最高値を更新することになれば、「鬼より怖い一文新値」という相場格言もあるように、昨年12月から続く上昇トレンドに対する達成感が高まり、米国株に対する手じまい売りが急増する可能性も高まります。終り値ベースでは昨夜のS&P500種株価指数が史上最高値となるだけに、テクニカル的に注目される水準となっております。それだけに、。。。。。。。。。。。。。。この続きは、会員の皆様に限定してメールにてお送りしております。
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S&P500種株価指数の日足

 

 

※チャートの情報提供元は(株)ミンカブ・ジ・インフォノイドです。チャートの著作権は、(株)ミンカブ・ジ・インフォノイドに帰属しており、無断で使用(転用・複製等)することを禁じます。提供している情報の内容に関しては万全を期しておりますが、その内容を保証するものではありません。また、これらの情報に基づいて被ったいかなる損害についても、(株)ミンカブ・ジ・インフォノイドは一切の責任を負いません。

金市場

4月17日

金市場

 東京金は、4日連続で下落し、昨日の夜間取引での安値(4578円)が月初の安値(4568円)まであと10円に迫る場面もありました。一方、昨夜のNY金が1272ドルまで下落し、1月24日の安値(1278ドル)や3月7日の安値(1281ドル)を少し割り込み、テクニカルが悪化しました。

米10年債利回りは、3月31日に2.34%まで下落しましたが、その後は上昇基調を続けており、現時点で2.6%まで上昇しております。こうした米長期金利の上昇基調が、「ドル買い&金売り」の要因の一つとなっております。また、S&P500種株価指数が4カ月前から上昇基調を続けており、そうした「米国株高を中心としたリスクオンの流れ」も金相場を圧迫し続けております。

 シカゴVIX指数は、NYダウが年初来安値を記録した昨年12月24日に36.1ポイントまで上昇しましたが、その後は下落基調を続けており、昨夜の米国市場で一時11.85ポイントまで下落し、6カ月半ぶりの低水準を記録しました。同指数は、投資家心理の変化を示すとされております。昨夜の同指数が6カ月半ぶりの水準まで低下しているということは、それだけリスクオンの流れが強まっているということです。しかし、同指数が10ポイント台まで低下したことは、過去1年間で2営業日しかなかったので、同指数の低下もそろそろ限界かもしれません。

昨夜のS&P500種株価指数は一時2916ポイントまで上昇し、昨年9月21日に記録した史上最高値(2940ポイント)まであと24ポイント(0.8%)に迫りました。しかし、史上最高値を更新することになれば、これまで4か月間の上昇トレンドに対する達成感が急速に高まり、手じまい売りが本格化することも考えられます。



NY金の日足
東京金の日足
VIX

 

 

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金市場

4月16日

金市場

昨夜のNYダウは、米国金融株の決算発表を嫌気して小幅安(27ドル安)となりました。昨夜のS&P500種株価指数は、半年ぶりの高値から小幅安となりました。昨夜発表されたゴールドマン・サックスやシティー・グループの1~3月期決算は共に減収となり、両社の株価が下落しました。昨夜のゴールドマン・サックスの株価は前週末比で3.8%安となり、昨年12月以来の下げ幅を記録しました。ゴールドマン・サックスやシティー・グループの決算発表を受けて、週内に決算発表を控えるバンク・オブ・アメリカとモルガン・スタンレーの株価も下落しました。それでも昨夜のS&P500種株価指数は小幅安に留まり、昨年12月下旬から続く3か月半に及ぶ安定した上昇基調を反転させるには至りませんでした。米国企業の四半期決算では、序盤に金融株の決算発表が集中します。

NYダウは、2009年3月から9年間強も長期上昇を続け、昨年10月3日に史上最高値を記録しました。昨年までの米国企業の決算発表では、金融株の好決算が続くのが恒例でしたが、今回は少し違うようです。NYダウは、昨年12月上旬から下旬にかけて急落したものの、今年の1~3月期は緩やかな上昇を続けまたが、その間の上昇率が11%程度でしたので、金融業の多くでトレーディング収入が減少したようです。

米10年債利回りは、3月上旬の2.75%付近から3月下旬には2.35%付近まで低下しましたが、その後は上昇基調を続け、現在は2.55%付近で推移しております。今回の四半期決算全体が悪い内容になれば、債券価格が上昇すると共に債券利回りが下落することになります。そうなると、長期金利の低下を好感して「ドルの代替銘柄としての金相場」が上昇する可能性も高まります。また、米国株の下落を受けて、「リスクヘッジの金相場」も上昇する可能性が高まります。

今後のS&P500種採用企業の主なスケジュールは、下記の通りです。

4月12日:JPモルガン・チェース、ウエルズ・ファーゴなど3社。

16日:バンク・オブ・アメリカ、ジョンソン&ジョンソン、ブラックロック、ネットフェリックスなど11社。

17日:モルガン・スタンレー、ペプシコ、アルコアなど14社。

18日:キーコープ、アメリカン・エキスプレス、など17社。

22日:ハリバートンなど7社。

23日:コカ・コーラ、イーベイ、ノーザン・トラストなど26社、

24日:ボーイング、キャタピラー、マイクロソフトなど44社。

25日:スリーエム、スターバックス、アフラックなど53社。

プロプライエイター・リサーチは先週、S&P500種採用企業の1~3月期の企業利益が前年同期比で2.2%の減益となる見通しを発表しました。そして、「S&P500種採用企業の1~3月期の1株利益が悪化もしくは市場予想を下回ると予想している企業が85社、改善もしくは市場予想を上回ると予想した企業が31社」となったと指摘しております。昨夜のゴールドマン・サックスやシティー・グループの決算発表も芳しくなかっただけに、今後更に決算発表が進めば、リスクオフの流れがより強まることも考えられるだけに、金相場に注目することも一考かもしれません。

 

 

S&P500種株価指数の日足

 

 

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金市場

4月8日

金市場

 先週末のNYダウは、40ドル高(0.15%高)の2万6424ドルで取引を終えました。NYダウは、あと527ドル(2%)上昇すれば、昨年10月期に記録した最高値を更新します。先週末のS&P500種株価指数は、0.46%高の2892ポイントで取引を終えました。

 先週末のNYダウやS&P500種株価指数が共に年初来高値を更新しても下落しなかった先週末のNY金は注目でしょう。

バンク・オブ・アメリカの4月5日付けのレポートでは、「各国の中央銀行が一斉に成長刺激に力を入れた局面が3月にピークに達したため、米国株式市場は今年最大の好調期を過ぎた可能性が高い。リスク資産がこれまで大きく上げたのは、各中銀がすべてを投じたからだ。流動性のピークは、上昇局面の終わりが4月に始まったことを意味する。S&P500種株価指数は、は4~6月に3000歩イントを超えた後に崩れるだろ。」と指摘しております。

S&P500種株価指数の最高値は、昨年9月21日の2940ポイントであり、次いで昨年10月3日の2939ポイントです。S&P500種株価指数は、あと1.7%上昇すれば史上最高値を更新し、あと3.7%上昇すれば3000ポイントの大台乗せとなります。米国株に対する高値警戒が付きまとう限りは、「リスクヘッジの金相場」に注目するべきかもしれません。そして、NYダウやS&P500種株価指数が史上最高値を更新することになれば、米国株の急落に備えて金相場に対する本格的な買い出動も一考かもしれません。
S&P500種株価指数の日足

 

 

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金市場

4月3日

金市場

 金相場には、リスクヘッジとしての特性やドルの代替銘柄としての特性などがあります。NYダウが昨年末から上昇基調を続けており、今週になって年初来高値を更新しており、そうした米国株の上昇は、「リスクヘッジとしての金相場」にとって大きな弱材料となってきました。その反面、米10年債利回りが昨年11月の3.24%付近から2.42%付近まで低下したことは、ドル売り材料となるので、「ドルの代替銘柄としての金相場」にとって大きな強材料となりました。そうした弱材料と強材料が対峙しているので、金相場の方向性の感じられない展開が続いているようです。

 SPDRゴールドシェアの金現物保有量は、3月上旬から3月末にかけて18トンほど増加しましたが、昨日までの2営業日だけで2.96トンも減少しました。一方、NY金におけるファンドの買い越し枚数は、年初から8万~13万トン付近での増減を繰り返しており、増加や減少に対する方向性が感じられません。それでもNYダウが昨年11月から続く上値抵抗線にまで上昇しましたが、今週の米中通商協議のトップ会談で通商問題が大きく前進する可能性もあるだけに、金相場に対して、「様子見」も一考かもしれません。

 

NYダウの日足米10年債利回りの日足

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